“十一五”期間，我國經濟發展面臨著單位GDP降耗20%的壓力，節能降耗是我國未來經濟發展的主要任務之一。因此，我國將繼續加強對
電解鋁等高能耗行業的調控，限制電解鋁產能過度擴張，這將在一定程度上抑制我國電解鋁產能的增長。
電解鋁生產企業中線投資看好，主要是因為
氧化鋁價格在未來幾年內難以回升到2006年上半年的水平，而
氧化鋁生產在2006年過剩后，將會經歷一個較長時期的低谷期。同期的全球電解鋁供需基本保持平衡，中國電解鋁供應將在2008年之后出現短缺，從而有力地支撐全球電解鋁價格。
未來我國鋁產品
深加工行業發展迅速。受房地產、機械、運輸、包裝等行業的需求拉動，深加工產品需求增速不減。未來隨著電解鋁價格的高位回落，
鋁材深加工企業毛利率將逐步提高，盈利能力逐步提高。
預計隨著我國及世界氧化鋁產能的釋放，未來全球氧化鋁價格將長期低位運行，而原鋁價格在達到歷史高位后，也將逐步走低。而隨著全球經濟的不斷發展以及鋁產品應用領域不斷拓展，未來全球鋁產品深加工企業將會進入一個快速發展期。
鋁箔和
高純鋁等高附加值產品生產企業在未來的市場競爭中，將處于絕對優勢地位，這取決于高附加值產品的稀缺性。未來我國電子等高科技行業發展迅速，對高附加值的鋁產品需求持續增加。由于需求企業對高附加值鋁產品的價格敏感性較低，而對質量的敏感性較高，這決定了后進入該領域者開拓市場的難度較大，市場競爭主要表現為產品質量的競爭。
高附加值產品的特性即表現為以產品的高質量取得高收益，而且由于高附加值產品需要更高的技術和更加先進的生產
設備，其進入
門檻相對較高，市場競爭激烈程度也就較低。這決定了鋁箔及高
純鋁等高附加值產品生產企業將獲得更高的收益。
產業鏈完整的生產企業將獲得超額收益，特別是未來擁有資源的鋁業公司將具有更大的發展潛力。
“前向一體化”是電解
鋁企業面臨的一大課題。“前向一體化”主要是指生產企業收購、控制原料供給企業或者原料資源，從而保證原料的供應。由于我國
鋁土礦資源匱乏而且品位較低，資源供給成為我國電解鋁行業發展的瓶頸問題。未來我國電解鋁行業企業要加快“前向一體化”步伐，開拓國內外兩種資源。
而對于原料供給充足，氧化鋁產能較大的企業，要提升加強電解鋁和鋁產品加工產能，從而防范市場對中間產品的沖擊，這稱之為“后向一體化”。
“后向一體化”主要是為了提高產品的附加值，提高企業的盈利能力，提高市場的競爭優勢。
產業鏈完整的生產企業將獲得超額收益，主要原因：一是產業鏈完整的企業可以較好地消除原料價格上漲的影響；二是保證在各工序間實現資金流、貨物流的順暢，從而能夠降低生產和管理成本；三是規模優勢將會提升企業的抗市場風險能力，穩定的發展帶來品牌效益。
根據以上綜合分析，對電解鋁行業“增持”評級觀點給予支持的基本依據，一是未來全球氧化鋁生產將出現過剩，氧化鋁市場價格進入低位運行周期，預測未來兩年全球氧化鋁價格將保持在2400元/噸左右；二是未來全球原鋁供需基本保持平衡，2008年以后略有剩余。
可以預見，我國電解鋁行業發展將在國家宏觀調控和國內市場需求的博弈下得到提升，原鋁需求強勁將繼續支撐原鋁價格，預計中國在2008年將進入原鋁短缺周期。預測未來兩年內全球原鋁價格將保持高位運行，2007年平均價格穩定在18000元/噸，2008年略降為17000元/噸左右，受各種因素影響，短期內價格波動幅度有可能加大。
在氧化鋁價格長期處于低位的情況下，電解鋁尤其是鋁產品生產企業，將獲得較好的發展機會，高附加值鋁產品和產業鏈完善的生產企業在未來的市場中將分到更多的“羹”，產業鏈完善、規模較大的生產企業將持續獲得超出行業平均利潤的超額收益。
受國內原鋁需求旺盛影響，未來我國電解鋁生產企業和電解鋁—鋁材加工企業盈利前景看好，將進入持續景氣周期。
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